رفضت شركة نورثرن ستار ريسورسز، أكبر منتج للذهب في أستراليا، عرض استحواذ غير ملزم بقيمة 38.7 مليار دولار أسترالي (27.1 مليار دولار أميركي) تقدمت به شركة غولد فيلدز الجنوب أفريقية، في أحدث مؤشر على تسارع موجة الاندماج والاستحواذ في قطاع الذهب.

وقالت نورثرن ستار إن العرض، الذي تسلمته في 14 سبتمبر، كان يقيم سهم الشركة عند 27 دولاراً أسترالياً آنذاك، إلا أن قيمته تراجعت إلى 25.19 دولاراً أسترالياً للسهم استناداً إلى سعر إغلاق سهم غولد فيلدز يوم الجمعة الماضي.

ولو نجحت الصفقة، لأفضت إلى إنشاء ثاني أكبر منتج للذهب في العالم بعد شركة نيومونت الأميركية، كما ستكون من بين أكبر صفقات الاستحواذ في تاريخ الشركات الأسترالية.

وارتفع سهم نورثرن ستار بنحو 7% خلال تعاملات الاثنين إلى 23.67 دولاراً أسترالياً، لكنه ظل دون القيمة الضمنية للعرض، وبعد أن لامس مستوى 24.46 دولاراً أسترالياً في وقت سابق من الجلسة.

وبموجب العرض، كان مساهمو نورثرن ستار سيحصلون على 0.3125 سهم جديد في غولد فيلدز، إضافة إلى 7.25 دولارات أسترالية نقداً مقابل كل سهم يملكونه.

وقال رئيس مجلس إدارة نورثرن ستار، مايكل تشاني، إن غولد فيلدز “تحاول الاستحواذ على واحدة من أفضل محافظ أصول الذهب عالمياً بسعر يقل كثيراً عن قيمتها الحقيقية، وفي توقيت انتهازي للغاية”.

وأضاف أن العرض لا يعكس القيمة الجوهرية لأصول الشركة طويلة العمر، كما أنه جاء قبيل عدد من المحفزات الرئيسية للنمو، من بينها زيادة الطاقة التشغيلية لمطحنة “فيميستون”.

من جانبها، أكدت غولد فيلدز أنها أجرت عدة مناقشات مع نورثرن ستار خلال الأشهر الستة الماضية، لكنها واجهت تفاعلاً محدوداً قبل تقديم عرضها الرسمي، مشيرة إلى أن الصفقة توفر مزايا استراتيجية ومالية مهمة لمساهمي الشركتين.

وأضافت الشركة أنها ما تزال منفتحة على مواصلة الحوار مع مجلس إدارة نورثرن ستار.

وتتعرض الشركة الأسترالية منذ أشهر لضغوط من صندوق التحوط إليوت إنفستمنت مانجمنت، الذي استحوذ على حصة تبلغ 6.2% ودعا إلى مراجعة استراتيجية قد تشمل بيع الشركة أو بعض أصولها.

وقال جون بايك، الشريك في إليوت، إن مجلس الإدارة “ملزم بالتفاعل مع أي مشترٍ جاد وتقييم أفضل السبل لتحقيق القيمة الكامنة للشركة”، مؤكداً أن أي صفقة يجب أن تعكس الإمكانات الكبيرة لنورثرن ستار.

ويملك الطرفان عمليات تعدين واسعة في ولاية أستراليا الغربية، بما في ذلك منطقة كالغورلي، حيث تدير نورثرن ستار أكبر منجم ذهب في البلاد المعروف باسم “سوبر بيت”.

ويرى محللون ومستثمرون أن العرض الحالي يبدو انتهازياً، خصوصاً أن العلاوة التي يقدمها لا تتجاوز 14% فوق سعر الإغلاق الأخير لسهم نورثرن ستار، في حين أن صفقات الاستحواذ في أستراليا تحتاج عادة إلى علاوة لا تقل عن 30% لضمان نجاحها.

كما شددت نورثرن ستار على أن العرض كان سيعرض مساهميها لمخاطر أكبر من خلال زيادة انكشافهم على أسهم غولد فيلدز، التي تعمل في أسواق ذات مخاطر جيوسياسية وتنظيمية أعلى مقارنة بمحفظة أصول الشركة الأسترالية.

المصدر: رويترز